两大核心逻辑,教你判断区块链项目的价值

李小平 2020-04-29

4月29日晚,巴比特产业大课第三期——「区块链项目操盘手学习周」继续开讲。软银金融研究院特聘专家、《通证设计》作者赵甲以「3大维度,解密区块链项目运营的核心关键」为主题进行分享。

他认为,信息技术发展是一个不断建立垄断和打破垄断的重复过程。信息技术的第一个时代是50、60 年代的硬件时代,以IBM公司为代表;第二个时代是70、80 年代的软件时代,以微软公司为代表;第三个时代是90、00年代的互联网时代,以Google公司为代表;第四个时代是自10年代起的区块链时代。

他还指出,通证是区块链的灵魂,通证升值的核心要求是不断赋予其价值,用尽一切办法不断鼓励用户长期持有。一方面刺激需求,一方面鼓励锁仓,这样会使得在总量恒定的情况下,市场上通证极度稀缺,从而提升其价值。

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区块链项目价值提升的核心逻辑

 

赵甲表示,区块链浪潮已经不可避免的来到,且其势不可挡。我们应当积极拥抱新技术,探索新技术对传统商业形态的影响和变革,方能不被技术革命所引发的商业变革浪潮所吞没。区块链之所有极具颠覆性和革命性,正是因为其上的“通证”。

通证是区块链的灵魂,通证升值的核心要求是不断赋予其价值,用尽一切办法不断鼓励用户长期持有。一方面刺激需求,一方面鼓励锁仓,这样会使得在总量恒定的情况下,市场上通证极度稀缺,从而提升其价值。

价值提升有两个核心逻辑,一是权益赋予,二是数量销毁。可赋予生态通证的权益主要有以下几类:工作权、治理权、折扣权和分红权。

以某区消费共识项目为例:

(1)参与权,持有并抵押某消费共识项目,可获得在某消费共识项目社区生态中享受有偿消费、购买优质产品等权利。合作企业持有并抵押某消费共识项目,可获得在某消费共识项目社区生态流量赋能的合作权利。

(2)治理权,持有并消耗某消费共识项目,可获得参与生态治理及投票的权利。

(3)折扣权,持有某消费共识项目,可获得购买商品或服务是享受折扣的权利。

(4)分红权,持有某消费共识项目,可获得某消费共识项目生态利润分红权。每年某消费共识项目 社区生态拿出平台利润的一定比例,空投给符合持仓要求的生态用户。社区利润主要来源为合作企业利润分红、交易摩擦费用等,从本质上讲,某消费共识项目销毁即相当于为持有者分红。

另外是通证的销毁机制,包括利润回购、应用销毁和股票销毁。某消费共识项目通过以下三种渠道进行销毁:

(1)股票销毁

用户可将持有的某消费共识项目可兑换成合作企业上市公司股票,实现证股同权,支付的某消费共识项目通证销毁。

(2)利润回购

①平台手续费,某消费共识项目社区每个季度的平台手续费(如交易摩擦、投票等)的50%燃烧销毁,剩余的50%将进入基金会用于超级节点奖励及后续的生态建设和社区激励。该销毁机制在某消费共识项目产业公链上线后实施。

②孵化服务利润,某消费共识项目社区将拿出应用生态赋能企业业务每年总利润的10%,在二级市场对某消费共识项目进行回购并销毁。该利润指某消费共识项目 社区为企业进行的流量服务咨询费用等。

(3)应用销毁

在某消费共识项目 合作企业生态内,将在DApp商城应用内推行一些营销手段,如竞猜、抽奖等,这些活动的奖池将对其中一定比例的某消费共识项目进行销毁。

 

通证设计的五大要素

 

赵甲认为,通证设计有五个要素,分别是:

1.初始总估值,即项目发行时的原始估值,俗称总“盘子”。初始总估值是通证经济模型设计的基础。

2.发行总量,经过分析,优质项目的通证发行总量集中落在了20亿-30亿区间。因此发行总量的指导区间为20亿-30亿。

3.发行单价,结合发行单价的散点图分析,发行单价参考指导区间为0.1-0.5人民币之间。此外,发行单价的制定需考虑用户体验,尽量取整数量级,以免造成换算困难。

4.分配比例,创始团队占10-20%,法律合规占3-5%,平台维护占10-15%,生态激励占5-10%,销售/空投占50-60%。

5.锁仓设计,一般情况下对基石和天使投资者的通证进行锁仓,防止项目上所后大规模抛售带来的负面影响。

通证产生是通证的第一次分配,通证从原始地址流动到投资者、空投用户、项目团队手中。通证交易是通证的第二次分配,通证在生态中流通,在二级市场流通,通证持有者不断变化。通证回收是通证的第三次分配,通证以平台费或回购的形式流入平台。接下来是通证的第四次分配,平台以奖励或增发的形式将通证分到了用户手中。

最后,我们如何通过一个项目通证体系的设计开判断这个项目能否升值呢?赵甲表示,那就是这个项目通证的设计逻辑已经它的运营的一些手段是不是朝着一个目标去走。这个目标就是:鼓励用户长期持有通证。如果是,它就能升值,如果不是,他升值的可能性就不大。

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